Отзывы дольщиков фск лидер: Форум о компании ГК ФСК — реальные отзывы пользователей

Отзывы о застройщике ФСК Лидер

Для работы с сайтом необходима поддержка Javascript!

Включите Javascript или обновите ваш браузер

• Главная

• Форум

• Форум новостроек

• org/ListItem»>

  ЖК Новогиреевский

• Отзывы о застройщике ФСК Лидер

Другие темы ЖК «Новогиреевский»

КП «Марьина Гора»

Клубная инфраструктура и домовладения от 12,5 млн. ₽ Лучшее место для комфортной жизни и отдыха!

Реклама | ИП Ходырева Татьяна Леонидовна

Застройщик «ФСК Лидер Северо-Запад» — 10 негативных отзывов клиентов (дольщиков) и сотрудников о работодателе

Рейтинг: 1. 4 из 5

• Другие названия:

  ФСК Лидер
  г.Москва Финансово-строительная корпорация Лидер

• Категория:

  Производство и поставка
  ->

  Застройщики, ЖК и новостройки

• Адрес:

  Россия, Москва, ул. Мясницкая, д.13, стр.1

• Год основания:

  2005

• Телефон:

  +7(495)104-45-11

• Официальный сайт:

  fsk-lider.ru

• Соц.сети:
• Просмотров:

  22579

* все данные о компании взяты с открытых источников, не защищены авторским правом и могут быть неточными

Вы представитель компании?

• О компании
• Негативные отзывы (10)
• Другие отзывы (0)

Негативные и отрицательные мнения и жалобы на компанию:

Добавить отзыв/ Написать жалобу

http://fsk-lider.ru

олег
(
CZ, прокси-сервер
)
2 (о компании) / 6 (всего)
отзывов с компьютера
28. 10.2021
59
просмотров

Отзыв о компании

Вся система тендеров в ФСК Лидер фиктивная и коррумпированная. Технические задания написаны так — чтобы прошли только свои. Вы можете сотню раз участвовать в тендерах — для толпы и кворума — и не выиграете ничего! Фирма раздута и коррупция процветает начиная от Тендеров на поставки, проектирование и строительство….

Отрицательные стороны

коррупция…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Виктор
(
CZ, прокси-сервер
)
2 (о компании) / 6 (всего)
отзывов с компьютера
28.10.2021
304
просмотров

Отзыв о компании

Вся система тендеров в ФСК Лидер фиктивная и коррумпированная. Технические задания написаны так — чтобы прошли только свои. Вы можете сотню раз участвовать в тендерах — для толпы и кворума — и не выиграете ничего! Фирма раздута и коррупция процветает начиная от Тендеров на поставки, проектирование и строительство….

Отрицательные стороны

коррупция и кумовство…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Светлана
(
RU, Москва, Москва
)
5 (о компании) / 385 (всего)
отзывов с компьютера
09.10.2018
70
просмотров

Отзыв о компании

Купила квартиру в UP-квартал Новое Тушино. Застройщик просрочил все, что только было можно и ввод дома в эксплуатацию, и выдачу ключей. Об этом тщательно умалчивается, но ФСК «Лидер» не надежный застройщик!!! Квартиру слал с кучей недоделок, устранять отказывался, растянул сроки, истрепал нервы. Хамливые сотрудники научены, что отвечать, чтобы выйти сухими…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Roman
(
прокси-сервер
)
3 (о компании) / 47 (всего)
отзывов с компьютера
05.08.2018
71
просмотров

Отзыв о компании

Я собственник Квартиры в новом корпусе Путилково , новотушинская 1. С первого дня приемки Квартиры начались проблемы , было выявлено порядка 20 замечаний по стёклам кривизне стен и тд + обнаружили протечку ХВС и ГВС труб в приквартирном помещение под полом , УК и застройщик валят вину друг на друга…

Отрицательные стороны

Низкое качество Задержка по срокам Повсюду плесень…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider. ru

Наивная (была только на собеседовании, но впечатление осталось)
(
прокси-сервер
)
3 (о компании) / 47 (всего)
отзывов с компьютера
17.07.2018
87
просмотров

Отзыв о компании

Не соглашайтесь заполнять анкету для проверки СБ по просьбе HR-менеджера, если вы не решили для себя окончательно пойти работать в ФСК ЛИДЕР. Все телефоны, которые кандидат укажет в этой анкете, ФСК Лидер потом заносит в базу для СМС-информирования, и всю твою семью и рекомендателей начинают бомбить рекламной рассылкой с предложением…

Положительные стороны

Офис в центре Москвы…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Александр
(
прокси-сервер
)
3 (о компании) / 47 (всего)
отзывов с компьютера
21. 06.2018
76
просмотров

Отзыв о компании

Обманули покупателей в трех подьездах на первом и втором этажах продав квартиры с видом в стену! Света во дворах досих пор нет. Живут в основном азиатские друзья. Не проживая в двухкомнатной квартире получаю счета не меньше 6 тысяч, хотя все счетчики ввел. Отопление считают по общедомовому, вместо индивидуального, а потом…

Положительные стороны

Все делается чтобы втюхать…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Аноним
(
RU, Москва, Москва
)
5 (о компании) / 385 (всего)
отзывов с компьютера
16.12.2017
75
просмотров

org/Rating»>

Отзыв о компании

Неимоверная тупость, хамство и неадекватность собственников жилых помещений, которые купили квартиры в строительном комплексе. К огромному сожалению адекватных собственников слишком мало, в основном будут тратить нервы и выматывать, очень много конфликтных ситуаций, на которых Вы будете в минусе. Руководство не будет разбираться в ситуации и вы будете всегда виноваты. Вы…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Аким Пиков
(
RU, Москва, Москва
)
5 (о компании) / 385 (всего)
отзывов с компьютера
17.08.2017
93
просмотров

Отзыв о компании

в компании самые хлебные места заняты родственниками, друзьями и прочей категорией лиц, где на самом последнем месте значится твоя квалификация и компетентность. Отделами руководят недоучки, но зато чьи то мужья, жены, сыновья, лучшие друзья. Колоссальное количество бездарных сотрудников, получающих неплохой оклад и праздно проводящие рабочее время, бесконечные вылазки на перекуры,…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

максим
(
RU, Москва, Москва
)
5 (о компании) / 385 (всего)
отзывов с компьютера
08.04.2017
78
просмотров

Отзыв о компании

Готовьтесь к тому что придется выполнить тестовое задание (знание Excel) для того, чтобы Вам уделили внимание и пригласили на собеседование. Где кадровичка вам будет ездить по мозгам 40 минут, а потом, чуть больше будет ездить мадам (начальница отдела маркетинга). После чего предложат выполнить еще одно тестовое задание которое вышлют на. ..

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

http://fsk-lider.ru

Аноним
(
RU, Москва, Москва
)
5 (о компании) / 385 (всего)
отзывов с компьютера
12.02.2017
87
просмотров

Отзыв о компании

Странная кадровая политика, очень большая текучка, плохое отношение к людям. Например,внедрена странная система премирование — 360. Допустим, все показатели хорошие. Но еще сотрудника оценивают — начальство (понятно), подчиненные, коллеги по отделу, сотрудники других отделов, с которыми работал. Система, как они считают, принята на западе… Там многое принято, вплоть до однополых браков… Вроде…

⇓ читать весь отзыв ⇓

ответов — 0
жалоб — 0
файлов — 0

Положительные и нейтральные мнения:

Добавить отзыв

Пока положительных отзывов нет

Лучшая покупка высокодоходной инвестиционной категории: Main Street или FS KKR? (NYSE:FSK).

кредитные рейтинги инвестиционного уровня.

Dontstop/E+ через Getty Images

И FS KKR (NYSE:FSK), и Main Street Capital (NYSE:MAIN) являются высокодоходными компаниями по развитию бизнеса (т. е. BDC) с балансами инвестиционного уровня. . MAIN находится под внутренним управлением и имеет впечатляющий послужной список, который позволяет ей зарекомендовать себя в качестве проверенной машины для долгосрочного накопления капитала:

Данные YCharts

ФСК, управляемая извне, тем временем имеет плохой долгосрочный послужной список, но сравнительно недавно была приобретена гигантом по управлению альтернативными активами KKR (KKR) и подверглась значительному слиянию, что значительно улучшило ее андеррайтинг и финансовое положение. производительность линии. Хотя его результаты в прошлом году были далеко не блестящими, поскольку старые кредиты ФСК продолжают сокращаться, а ее кредиты, гарантированные KKR, составляют все более значительную долю инвестиционного портфеля, BDC удалось превзойти как более широкий сектор BDC (BIZD ), а также S&P 500 (SPY):

Данные YCharts

В этой статье мы сравним их и предложим наше мнение о том, какой из них лучше купить на данный момент.

Main Street Capital Vs. FS KKR — Балансовый отчет

И MAIN, и FSK имеют одни из самых сильных балансов в секторе BDC, имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня и широкий доступ к капиталу по разумной цене.

Коэффициент левериджа MAIN находится в нижней части диапазона и составляет 1,0x, что имеет смысл, учитывая, что в его инвестиционном портфеле доля акций в капитале выше среднего. Баланс MAIN также имеет достаточную ликвидность в размере 420 миллионов долларов (8,7% от стоимости предприятия).

Баланс ФСК еще более гибкий: общая ликвидность составляет примерно 2,75 миллиарда долларов (19,9% от стоимости предприятия) и довольно среднее для отрасли отношение чистого долга к собственному капиталу 1,19x.

В целом, мы оцениваем это как ничью, учитывая, что MAIN имеет значительно более низкий коэффициент левериджа, в то время как FSK имеет более чем в два раза большую относительную ликвидность.

Main Street Capital Vs. FS KKR — Бизнес-модели

В то время как MAIN и FSK являются BDC, которые в основном инвестируют в комбинацию долговых обязательств, акций, привилегированных акций и совместных предприятий компаний среднего рынка, между ними есть два основных различия:

1. MAIN управляется изнутри, а FSK управляется извне. Это означает, что, вообще говоря, менеджмент MAIN, вероятно, немного лучше связан с акционерами, а также акционеры платят меньше комиссий за управление, чем акционеры ФСК. Хотя ФСК ранее отказалась от некоторых вознаграждений за управление, чтобы облегчить нагрузку на акционеров, начиная с 1 квартала 2023 года будет восстановлено полное поощрительное вознаграждение управляющего. Ожидается, что это приведет к встречному ветру для акционеров в размере ~ 0,21 доллара на акцию — или ~ 0,8% от чистой стоимости активов в годовом исчислении, что может привести к существенному удару по дополнительным дивидендам.
2. Другим важным отличием здесь является то, что MAIN в целом имеет более агрессивный профиль с большей подверженностью инвестициям в акционерный капитал и собственным бизнесом по управлению активами. Напротив, ФСК больше подвержена вложениям в долговые обязательства. Это означает, что MAIN немного более чувствительна к экономическим условиям, чем FSK, хотя она в некоторой степени компенсирует это более низким коэффициентом долговой нагрузки. Это также помогает объяснить значительное превосходство MAIN с течением времени, учитывая, что подавляющая часть ее истории приходится на периоды экономического подъема и легких денег.

Обе компании в последнее время продемонстрировали приличные результаты андеррайтинга. Уровень неначисления MAIN в настоящее время составляет 0,8% от общей справедливой стоимости портфеля, в то время как показатель неначисления FSK составил 2,5% на основе справедливой стоимости, что ниже на 40 базисных пунктов последовательно. В стоимостном выражении неначисления у МЕЙН составили 3,7%, а у ФСК — 4,9%. Наиболее важным для перспектив FSK является то, что ни одно из ее неначислений не было связано с активами, созданными советником FS / KKR с апреля 2018 года . Это означает, что его ставка неначисления должна продолжать снижаться в будущем, поскольку он гарантирует новые кредиты, а его старые кредиты продолжают исчезать из баланса.

Main Street Capital Vs. FS KKR — Прогноз дивидендов

Обе компании демонстрируют устойчивый рост прибыли на акцию, в значительной степени благодаря повышению процентных ставок по их кредитным инвестициям с плавающей процентной ставкой, что, в свою очередь, дает им возможность увеличить выплаты дивидендов за счет увеличения их базовые дивиденды и увеличение дополнительных выплат.

Аналитики ожидают, что среднегодовой темп роста дивидендов MAIN на акцию составит 3,3%, а среднегодовой темп роста прибыли на акцию составит 5,7% до 2024 года9.0003

Между тем, в связи с надвигающейся рецессией, процентными ставками, вероятно, достигшими пика в следующем году, и ФСК, увидевшей восстановление ранее отмененных сборов за управление, начиная со следующего квартала, ожидается, что ФСК понесет сокращение своих дополнительных дивидендов в течение следующих двух лет, что приведет к отрицательный 3,4% CAGR по общей выплате дивидендов до 2024 года. Кроме того, ожидается, что его нормализованная прибыль на акцию будет довольно неизменной, в конечном итоге снизившись на 0,8% CAGR за этот период времени.

Тем временем обе компании наслаждаются вышеупомянутым сильным попутным ветром от повышения процентных ставок.

Например, руководство MAIN недавно заявило о своих повышенных дивидендах и специальных дивидендах:

Мы рады возможности предоставить нашим акционерам эту значительную дополнительную ценность. В настоящее время мы планируем рекомендовать Совету директоров объявить дополнительные дивиденды в будущем в той мере, в какой DNII значительно превышает ежемесячные дивиденды, выплачиваемые в будущих кварталах, и мы сохраняем стабильную или положительную стоимость чистых активов. Основываясь на наших текущих ожиданиях сохранения благоприятных результатов в четвертом квартале, в настоящее время мы планируем предложить дополнительные дополнительные дивиденды в первом квартале 2023 года9.0056

В своем последнем звонке руководство ФСК сообщило:

Недавнее повышение процентных ставок положительно повлияло на наш чистый доход от инвестиций. И, как упомянул Брайан, у нас хорошие позиции, чтобы продолжать получать выгоду от последнего действия ФРС в виде 89% наших долговых инвестиций или плавающей процентной ставки. Начиная с 30 сентября, изменение на 100 базисных пунктов и более высокие и краткосрочные ставки в конечном итоге увеличат наш чистый инвестиционный доход примерно на 0,25 доллара на акцию в год, что соответствует примерно 0,06 доллара на акцию в квартал.

МЕЙН имеет значительно более высокие краткосрочные и среднесрочные прогнозы по дивидендам, учитывая, что ее выплаты намного ниже, чем у ФСК, а ее послужной список пользуется большим уважением. Кроме того, она может продолжать выпускать акции со значительной премией к чистой стоимости, чтобы продолжать увеличивать прибыль на акцию, в то время как ФСК не может этого сделать, учитывая ее резкий дисконт к чистой стоимости, поэтому это дает MAIN явное преимущество в обеспечении более стабильной прибыли на акцию. и рост дивидендов на акцию. Тем не менее, текущая дивидендная доходность и прибыль на акцию FSK примерно в два раза выше, чем у MAIN, так что здесь у нее огромное преимущество, и инвесторы могут просто реинвестировать избыточные дивиденды, чтобы добиться еще большего роста дивидендов по сравнению с MAIN.

Main Street Capital Vs. FS KKR — оценка

Судя по приведенным ниже цифрам, FSK намного дешевле, чем MAIN. Его дивидендная доходность почти вдвое выше, чем у MAIN, отношение цены к прибыли составляет 58 % по сравнению с MAIN, а отношение цены к чистой стоимости активов меньше половины (49 %) по сравнению с MAIN. В результате инвесторы получают буквально в два раза больше BDC за свои деньги при вложении в FSK, чем при вложении в MAIN:

Метрика оценки	MAIN	FSK
Цена до NTM Нормализованные доходы	10,22x	5,90x
NTM Дивиденд доходности	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%%	7,3%	14,4%.

Вывод для инвестора

Как и следовало ожидать, все сводится к сравнению качества и стоимости. MAIN имеет очень впечатляющий долгосрочный послужной список, хорошо слаженную внутреннюю управленческую команду, владеющую значительной долей общего капитала компании, и более эффективную операционную модель. Кроме того, ее дивиденды выплачиваются ежемесячно и имеют более стабильный профиль роста, чем предлагает ФСК. MAIN также имеет значительно более низкий коэффициент кредитного плеча и коэффициент неначисления.

Тем не менее, эффективность структурирования и андеррайтинга ФСК значительно улучшилась в последние годы благодаря новому менеджеру мирового уровня и недавно проведенному слиянию. Компания медленно выкупает свои сильно обесцененные акции, заменяя неэффективные старые инвестиции гораздо лучшими недавно подписанными. Его баланс солидный, с большим количеством ликвидности, а акции сильно недооценены. В целом, мы на самом деле считаем, что FSK предлагает наиболее привлекательное вознаграждение за риск для инвесторов с более агрессивным профилем, учитывая ее невероятно дешевую оценку, несмотря на ее прочную структуру и производительность.

На данный момент мы оцениваем MAIN как «Держать», а FSK как «Сильная покупка» и считаем его крупнейшим отдельным BDC среди нескольких в нашем основном портфеле:

Основной портфель HYI

Если вы хотите получить доступ к нашему рынок с момента создания и все наши текущие Top Picks, присоединяйтесь к нам для 2-недельной бесплатной пробной версии в High Yield Investor.

Мы являемся самым быстрорастущим высокодоходным инвестиционным сервисом на Seeking Alpha с ~1500 участниками и идеальным рейтингом 5/5 из 145 отзывов.

Наши участники извлекают выгоду из наших высокодоходных стратегий, и вы можете присоединиться к ним сегодня по самой низкой из когда-либо предложенных ставок.

Во время бесплатного пробного периода с вас не будет взиматься ни копейки, так что вы ничего не потеряете и получите все.

Эта статья была написана

Samuel Smith

18.88K подписчиков

Автор High Yield Investor

Станьте «High Yield Investor» с нашим 8% доходным портфелем

Сэмюэл Смит является вице-президентом Leonberg Capital и руководит службой High Yield Investor Seeking Alpha Marketplace.

Самуэль является профессиональным инженером и специалистом по управлению проектами по образованию и имеет степень бакалавра наук. получил степень бакалавра гражданского строительства и математики в Военной академии США в Вест-Пойнте. Он бывший армейский офицер, инженер по землеустройству и ведущий инвестиционный аналитик в Sure Dividend.

Раскрытие информации: У меня/нас есть выгодная длинная позиция по акциям ФСК посредством владения акциями, опционов или других деривативов. Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение. Я не получаю за это компенсацию (кроме Seeking Alpha). У меня нет деловых отношений ни с одной компанией, акции которой упоминаются в этой статье.

Комментарии (36)

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.

Часто ли это происходит с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.

Если у вас включен блокировщик рекламы, вам может быть заблокировано продолжение. Пожалуйста, отключите блокировщик рекламы и обновите страницу.

ФС ККР Вс. Main Street: Лучшая покупка высокодоходных инвестиционных инструментов (NYSE:FSK)

19 июля 2022 г. 8:30 ETFS KKR Capital Corp (FSK), MAINKKR62 Комментарии

Высокодоходный инвестор

Торговая площадка

Сводка

• И ФСК, и МЕЙН имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня.
• ФСК имеет дивидендную доходность 12,6%, а МЕЙН имеет дивидендную доходность 6,2%.
• Какой лучше купить?
• Ищете портфолио с подобными идеями? Члены High Yield Investor получают эксклюзивный доступ к нашему модельному портфелю. Подробнее »

adaask

И FS KKR (NYSE:FSK), и Main Street Capital (NYSE:MAIN) имеют кредитные рейтинги инвестиционного уровня (BBB- стабильный от S&P), что позволяет им войти в высший эшелон качественного бизнеса Компании-разработчики (например, BDC) (BIZD). Оба также предлагают аппетитную дивидендную доходность: FSK может похвастаться аппетитной дивидендной доходностью 12,6%, а MAIN предлагает сочную дивидендную доходность 6,2%.

В этой статье мы сравним их и предложим наш взгляд на то, какой из них лучше купить.

Бухгалтерский баланс

Как уже было сказано, и ФСК, и МЕЙН имеют одинаковый кредитный рейтинг и прогноз инвестиционного уровня (у ФСК рейтинг Baa3 со стабильным прогнозом от Moody’s, а у MAIN рейтинг BBB- со стабильным прогнозом от S&P) , что ставит их в одинаковое положение с точки зрения предполагаемого риска и доступа к капиталу.

Общая ликвидность ФСК составляет 2,6 миллиарда долларов (~17% стоимости предприятия) с коэффициентом левериджа 1,12x. На конец 1 квартала 47,4% от общего непогашенного долга ФСК имеет плавающую ставку.

MAIN, тем временем, имеет общую ликвидность в размере 535 миллионов долларов (~ 11,2% стоимости ее предприятия) и коэффициент левериджа менее 1x. На конец 1 квартала 18,5% от общего непогашенного долга имеет плавающую ставку.

В то время как обе компании находятся в хорошей форме, а позиция ликвидности ФСК кажется более сильной, MAIN, похоже, имеет более сильный баланс в целом с более низким левереджем и гораздо меньшим риском плавающей процентной ставки.

Инвестиционный портфель

Портфель ФСК состоит из 69% старшего обеспеченного долга и 87% его долговых инвестиций имеют плавающую ставку, а это означает, что почти 80% всего инвестиционного портфеля получают выгоду от повышения процентных ставок. Кроме того, в портфеле ФСК, как правило, больше оборонительных секторов, а его пятью ведущими секторами являются программное обеспечение, капитальные товары, здравоохранение, коммерческие и профессиональные услуги и недвижимость. Неначисления были очень низкими по состоянию на 31.03.22 и составили всего 1,5% по справедливой стоимости.

Портфель MAIN на 69% состоит из старших обеспеченных долговых обязательств, а 73% ее долговых инвестиций имеют плавающую процентную ставку, что означает, что 58,6% всего инвестиционного портфеля получают выгоду от повышения процентных ставок. Кроме того, в портфеле MAIN, как правило, преобладают оборонительные секторы, причем пятью его ведущими секторами являются коммерческие и профессиональные услуги, оборудование, капитальные товары, программное обеспечение и дистрибьюторы. Неначисления были очень низкими по состоянию на 31.03.22 и составили всего 0,6% по справедливой стоимости.

Оба портфеля имеют свои сильные стороны. Компания ФСК крупнее и, следовательно, лучше диверсифицирована, имеет значительно больший объем долговых инвестиций и имеет больше возможностей для роста доходов за счет повышения процентных ставок. Между тем, MAIN имеет более низкую ставку неначисления (хотя она не так хороша, как кажется на первый взгляд, учитывая, что она менее подвержена долговым обязательствам, что является единственным классом инвестиций, который может оставаться в статусе неначисления) и потенциально более высокие темпы роста. потенциал, учитывая его большую подверженность акционерному капиталу.

Стоит также отметить, что MAIN превзошел FSK на протяжении многих лет:

Данные YCharts

Хотя это очень близко, мы собираемся уступить FSK здесь небольшое преимущество, хотя мы также признаем, что MAIN имеет огромное послужной список. Однако, учитывая, что для этого у нас есть отдельный раздел, здесь мы просто будем придерживаться объективной оценки цифр. Учитывая, что ФСК гораздо больше подвержена влиянию процентных ставок с плавающей ставкой, лучше диверсифицирована и больше подвержена долговым обязательствам по сравнению с акционерным капиталом, мы отдаем предпочтение портфелю ФСК в текущих условиях.

Дивиденды

Этот раздел не совсем уместен для сравнения, поскольку ФСК проводит различную дивидендную политику, выплачивая почти всю свою прибыль каждый квартал, в то время как МЕЙН проводит прогрессивную ежемесячную дивидендную политику, поддерживая свои базовые дивиденды и пытаясь их увеличить. это со временем. В результате мы просто собираемся сказать здесь, что мы считаем, что общая недавняя выплата дивидендов ФСК в размере 12,6% более чем вдвое превышает выплату МЕЙН в размере 6,2%, и поэтому считаем, что запас прочности ФСК для выплаты более высокой доходности, чем у МЕЙН в течение финансового года достаточно велик, чтобы обеспечить более привлекательные общие дивиденды.

Послужной список

Как мы уже говорили в предыдущем разделе, послужной список MAIN убедительно превосходит FSK. Тем не менее, есть некоторые предостережения относительно этой превосходной производительности. Например, этому превосходству в значительной степени способствовало увеличение коэффициента P/B для MAIN и сокращение коэффициента P/B для FSK, а также крупный бычий рынок акций, который дал огромные преимущества для MAIN:

Данные YCharts

Дополнительно , FSK претерпела несколько изменений за эти годы, которые, как ожидается, улучшат ее показатели в будущем, включая слияние около 13 месяцев назад, которое улучшило коэффициент долговой нагрузки BDC, открыло синергию и эффективность, а также побудило руководство ввести программу обратного выкупа.

Тем не менее, MAIN по-прежнему без сомнения выигрывает в сравнении послужного списка.

Оценка

FSK с честью побеждает в сравнении оценок. Мало того, что ее дивидендная доходность более чем в два раза выше, чем у MAIN, но MAIN в настоящее время торгуется с колоссальной премией 58,25% к чистой стоимости активов, в то время как FSK торгуется с самым большим дисконтом среди BDC инвестиционного уровня с дисконтом 24,95% к чистой стоимости активов. Если учесть, что портфель FSK, возможно, позиционируется столь же консервативно, если не более, чем портфель MAIN, а также получает родительскую поддержку со стороны кредитного подразделения одного из ведущих альтернативных управляющих активами в мире (KKR (KKR)), этот разрыв в оценке кажется неоправданно большим.

Вывод для инвесторов

Неудивительно, что все сводится к конкуренции между послужным списком и ценностью. MAIN имеет более сильный баланс и значительно лучший послужной список. При этом ее портфель позиционируется более агрессивно, чем у ФСК. По мере того, как мы приближаемся к рецессии, становится все более важным учитывать поддержку, которую ФСК получает от KKR, ее большую диверсификацию и более оборонительное позиционирование портфеля. Кроме того, его недавние изменения, направленные на повышение эффективности и раскрытие акционерной стоимости за счет выкупа и агрессивных выплат дивидендов, а также большой дисконт к NAV, делают его очень привлекательной покупкой здесь. На самом деле, мы оцениваем его как сильную покупку, и это один из наших лучших вариантов BDC на High Yield Investor. Между тем, более высокая доля капитала MAIN и огромная премия к NAV вынуждают нас рекомендовать ее «Держать», хотя мы, безусловно, уважаем ее впечатляющий послужной список.

Если вы хотите получить доступ к нашему портфолио, которое сокрушило рынок с момента создания, и ко всем нашим текущим лучшим предложениям, присоединяйтесь к нам на 2-недельную бесплатную пробную версию в High Yield Investor.

Мы являемся самым быстрорастущим высокодоходным инвестиционным сервисом на Seeking Alpha с ~1350 участниками и идеальным рейтингом 5/5 из 145 отзывов.

Наши участники извлекают выгоду из наших высокодоходных стратегий, и вы можете присоединиться к ним сегодня по самой низкой из когда-либо предложенных ставок.

Во время бесплатного пробного периода с вас не будет взиматься ни копейки, так что вы ничего не потеряете и получите все.

Эта статья была написана

Высокодоходным инвестором

10,88 тыс. подписчиков

Автором высокодоходного инвестора

Станьте «Высокодоходным портфельным инвестором» с нашим 8% Yfolio.

High Yield Investor — ведущее сообщество доходных инвесторов, поддерживаемое Leonberg Capital, специалистом по высокой доходности, имеющим более 2500 клиентов, включая хедж-фонды, частные инвестиционные компании, семейные офисы и состоятельных частных лиц. Мы тратим тысячи часов и более 100 000 долларов США в год на изучение рынка и делимся результатами с вами за ничтожную долю затрат. Присоединение к нашему сообществу поможет вам определить наиболее прибыльные возможности ДО того, как окончание пандемии изменит всю картину дивидендных акций, и позволит вам получать стабильную дивидендную доходность в размере 6-8%, которая со временем растет. Нажмите здесь, чтобы узнать больше!

Раскрытие информации: У меня/нас есть выгодная длинная позиция по акциям ФСК посредством владения акциями, опционов или других деривативов.